即将退市的P2P公司，通过比特币价值暴涨500倍？

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文丨BT财经

2021年前两周，币圈经历了一场从天堂到地狱再到天堂的冰与火NNNN。

去年，比特币的价格在 3 月份跌至 3,867 美元后开始攀升。虽然小幅波动，但继续上涨，突破了 6000 美元、8000 美元、10000 美元和 20000 美元的水平。最终在 2021 年 1 月 3 日攀升至 30,000 美元，并在 1 月 9 日突破 40,000 美元，涨幅超过 900%。

然而，就在人们讨论50,000美元是否会被“限制”的时候，比特币却出人意料地跌入了瀑布。仅在 1 月 11 日，它就下跌了近 10,000 美元。截至发稿时，比特币已冲至 40,000 美元。

更糟糕的是，已有20万人在加密数字货币市场平仓，平仓金额已达137亿。哀悼中，2021年比特币将上演怎样的神剧？

一夜暴富或赔钱

2008 年，在全球金融危机中，比特币诞生了。一位名叫中本聪的人发表了一篇论文，将他发明的“比特币”的概念和算法公之于众。

作为第一个比特币矿工，据说中本聪拥有近100万枚比特币，占总数的近5%。如果以3万美元的价格计算，中本聪拥有近300亿美元的财富，这是一笔不小的数目。

虽然绝大多数入市的人都不如中本聪，但币圈一直有这样的发财神话。在网上搜索“比特币”、“发财”等关键词，就会引来很多抢眼的新闻报道，比如“500元入市2小时成为百万富翁”、“7年前投资今天一万元《坐拥100亿》《180天成为亿万富翁》……

以至于当比特币达到今年的最高价位时，最糟糕的消息是“程序员丢了比特币”。

英国程序员 Howells 曾经开采并保存了 7,500 个比特币，但不小心将装有比特币的硬盘当作垃圾丢弃。今天，这 7,500 个比特币价值超过 2 亿美元！可怜的豪厄尔斯试图众筹 740 万美元，并要求当地政府允许他去垃圾场寻找财富，但被拒绝了。

也有比特币概念股乘风破浪。

加密货币矿业公司Bit Digital成为2020年最大的中国概念股，最高涨幅超过50倍。值得深思的是，这家公司2019年的业务还是P2P，其前身是“中国第一车贷”的点牛金融。

2019年，点牛金融净亏损690万美元，同比增长97.1%。此外，该公司因涉嫌非法吸收公众存款被立案调查。受此影响，股价一路雪崩。2020年3月才28美元，暴跌98%，濒临退市。

比特币似乎是让公司起死回生的“金手指”。2020年8月7日公司更名、业务转型后，股价一度逼近30美元。截至美国东部时间2021年1月13日收盘，Bit Digital的股价为1美元8.16美元，较重新上市的4.9美元发行价上涨近30倍。

此外，受益于比特币挖矿业务，公司营收也有明显提升，2020年第三季度营收为79美元0.95万美元，而2020年全年仅为45美元7.22万美元。 2019 年。

▲图：中概股股价暴涨

除了比特数码，其他数字货币概念股也在上涨：九城主业游戏一塌糊涂，但在宣布将被开除出矿业公司迦南云智的高管归其麾下后，元旦7天力暴涨500%以上，迅雷也涨70%以上，因为是区块链概念股……

还有知名矿机企业比特大陆上演内讧抢公章。可见，在暴涨之下，比特币产业链上的人们都在为自己的利益而战。

然而，比特币并不是一个只会涨跌的神话。每次比特币暴跌，有些人一夜之间就背负了数百万甚至数亿美元的债务。

记得去年轰动全国的“跳桥事件”。郑某因杠杆炒币损失逾2000万元，不堪重负。在杀死三岁的女儿后，他与妻子一起跳桥自杀，导致妻子死亡。郑虽生还，但涉嫌故意杀人罪，正在等待法律判决。

即便是深谙比特币游戏规则的币圈大玩家，也因为巨额亏损，最终走上了一条不归路。2019年6月5日，BTE前创始人、圈内人称“慧神”的慧仪，因100倍杠杆，持有2000比特币（当时折合1亿多人民币），选择承诺自杀。年仅42岁。

这个市场充满了贪婪和恐惧的灵魂，一夜暴富或巨亏轮番上演。比特币有什么规则可以遵循吗？这种追逐富豪的游戏能被接受吗？

大起大落背后的驱动力是什么？

如果时间线延长到十年，我们会发现，与 2010 年 0.0025 美元的价格相比，比特币上涨了 1640 倍，成为全球收益最高的投资。

支撑比特币持续上涨的基本理论是它的稀缺性。比特币是一种总量恒定的虚拟货币，总量只有2100万。这意味着随着时间的推移，比特币的数量越来越少，供给远远少于需求，价格自然会上涨。但现在这个理论也受到质疑，后面会详细介绍。

值得一提的是，比特币的每一次大涨都伴随着大量投机者的入市。

2017年，比特币迎来历史上最狂野的攀升，最大的刺激可能是当年发布ICO政策（首次公开募股，类似于股市的IPO），允许加密货币直接在市场上出售首次。

然而，由于加密货币市场交易的闸门打开，各种币纷纷入市分一杯羹，比特币的市场份额逐渐下降，价格也随之暴跌。

至于为什么自去年以来反弹再次激烈，业内普遍的共识是以下两点：

一是新冠疫情的肆虐导致全球货币超发，尤其是美元进入疲软周期，而比特币因其总量不变，被认为能够有效抵御通胀。在这种说法下，不少人纷纷入市，买入比特币以对冲美元风险。

其次，与之前散户多的情况相比，大量传统金融机构开始退出或继续增持，背景都非常丰富。比如全球最大的数字资产管理公司Grayscale，美国在线支付移动巨头Square，美国保险巨头MassMutual Life Insurance。

据统计，2020年下半年，比特币四大机构买家平均每年购买比特币约2000枚，而全球比特币日产量仅为900枚。持有比特币最多的机构是商业分析拥有 70,470 枚硬币的 MicroStrategy 公司，并于去年 12 月宣布计划将相应的收益 349 亿美元用于投资比特币。

微战略背后的股东是国际知名投行摩根士丹利、美国最大上市投资管理集团贝莱德、全球第二大基金管理公司Pioneer Pilot Group等金融巨头。

就连刚出道的世界首富马斯克，也忍不住问MicroStrategy的首席总监，能不能把特斯拉的资金换成比特币？

我不知道这有多少是在开玩笑，也很难判断马斯克是不是粉丝，但他一直对加密货币非常感兴趣，并且在推特上多次讨论过。火星经济的基础可能是比特币等加密货币。

随着机构和名人的背书，比特币讨论的趋势开始发生变化，更多的投机者纷纷效仿，再次引来一波暴涨的浪潮。

“2021 年，比特币将进入牛市，”多资产投资平台 eToro 的分析师西蒙彼得斯表示。“流通中的比特币数量少表明投资者正在将比特币从交易所转移到钱包，希望能长期持有。有比特币。”

尽管比特币随后意外下跌，但有分析认为，这种短期波动是由于庄家在背后操纵涨跌，甩掉小股东自己赚钱。

但也有分析人士认为，从默默无闻发展到上千人的比特币，自始至终都是人类历史上最疯狂的泡沫和最大的骗局。

美国银行在最近的一份报告中直言不讳地称其为“泡沫之母”。美国银行分析师 Hartnett 认为，比特币的历史新高只是历史上最大的资产泡沫之一。无论是IPO还是数字货币，投资者的投资动机都越来越投机。

▲ 资料来源：彭博

那么，比特币是新世纪的“郁金香泡沫”吗？

黄金或泡沫

关于比特币的表征，主要分为两个流派：数字黄金VS庞氏骗局。

华尔街顶级基金ARK Invest就是一个积极的代表。ARK早在2015年就投资了灰度比特币信托（GBTC）。灰度比特币信托是灰度最大的加密数字资产信托产品，已成为比特币最大的买家之一。

ARK认为，作为第一批全球数字货币的有力竞争者，比特币的需求至少应该与黄金相近。比特币和黄金确实有很多相似之处。比如它们都是稀缺的，越挖越少2017年上半年比特币暴涨因素，越挖越难。

2020年下半年，由于欧美疫情恶化，比特币也披上了“避险资金”的面具，成为不少投资者的信仰。

那么，比特币的稀缺性真的存在吗？反对方认为比特币的软件是免费和开源的，每个人都有机会创建自己的加密货币版本。据统计，全球市值超过10亿美元的加密货币有近30种，市值超过100万美元的加密货币有1200多种。

同时，也有分析师认为，比特币并不是真正的“避险资产”，更多的是弱势美元。从下图可以看出，在美元疲软的市场上，黄金和比特币是截然相反的。比特币只是在风险偏好上升和美元疲软的时期才压倒黄金。

▲ 资料来源：彭博

此外，比特币与黄金的波动性不同。比特币的波动性更加剧烈，在投资者的炒作下容易暴涨暴跌，风险更大。

与股市的高风险投资相比，比特币根本没有基本面。每天影响市场动态的最重要因素是市场情绪的恐慌指数。

这样一来，比特币的波动性很容易被操纵，成为专业投资者的获利工具，而普通投资者只能沦为被割的韭菜。

对此，英国金融行为监管局（FCA）最近表示，与加密货币相关的投资和贷款产品具有“非常高的风险”：“一些公司正在提供加密资产投资，或与加密资产相关的贷款或投资产品，并且承诺高回报。如果消费者投资于这些类型的产品，他们应该做好赔钱的准备。”

腾讯金融科技副总裁杨军表示，比特币归根结底并不是真正的货币，没有国家信用背书，很容易成为庞氏骗局。也就是说，需要高价进入市场的人为前面的人买单。一旦没有人愿意接手，比特币将一文不值，泡沫将彻底破裂。

此外，比特币面临着重大的监管风险。据报道2017年上半年比特币暴涨因素，每年约有一半的比特币交易涉及犯罪。由于其去中心化和匿名性，比特币很容易被犯罪分子用来从事洗钱等非法活动。一旦政府加强监管，比特币能否保持高位持续上涨值得商榷。

FCA 最近禁止向散户投资者出售加密衍生品，并为加密资产业务引入了新的注册机制，警告称未经注册经营的公司构成“刑事犯罪”。

尽管比特币爱好者坚信自己将是开创下一个新时代的野蛮先锋，但毫无疑问，比特币的价值风险仍然超出了大多数投资者的认知能力和承受能力。

俗话说得好，要投资才能赚钱，不要做超出自己认知的投资。