中国银行原副行长：数字代币虽然创造财富，但普通投资者难以识别“割韭菜”项目

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编者按：4月12日，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、北京航空航天大学教授、清华大学讲席教授、北航数字学会理事蔡伟德与区块链实验室，在中国人民大学主办的第二期讲座中。 ，分享了他对“数字代币与央行数字货币的起源”的最新思考。 中国银行原副行长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、全球治理研究中心学术委员会主任张艳玲观看了讲座并作了点评。 以下为演讲实录：

区块链、智能合约和预言机为解决数字金融带来了好处。 目前，全球对数字货币的研发和应用倍受关注，已经演变为一场新型的货币战争。

亚洲是历次金融危机的重灾区。 由于经济快速发展，外资大量流入（短期热钱）和外汇回流（加息）成为亚洲金融危机的三大不匹配，并且这三个不匹配依然存在。

在“一带一路”中，只有区块链的应用才能与更多的互联网和大数据对接，才能处理复杂的国际结算、国际银团贷款、投融资贷款、投贷背后的保函和信用证、保险等。在最近的苏伊士运河事件的理赔中，可以看出各种合同背后的合同是不同的，这使得理赔和理赔损失的方式也不尽相同。 合同条款的不同，使得索赔方式和还款数额也大不相同。

美联储主席鲍威尔近日接受采访时表示，美国央行正在大规模研发数字美元。 如果能够解决数字美元对公众的价值问题，未来有望推出数字美元。 我觉得Facebook的Diem更可怕，因为在Diem的数字货币平台上可以用任何货币进行国际支付。 对于数字美元与比特币这种加密数字货币可能存在的竞争，鲍威尔表示，根本问题不在于此，而是比特币这种加密数字货币对公众利益的影响。

对于数字代币和央行数字货币的起源课，我有三点启发。 首先，在全球200多个国家中，有一些国家的货币非常疲软。 这些国家的一些富人为了保护自己的资产，基本上不使用自己的货币。 英国央行报告称，比特币系统不存在信用风险和流动性风险，这两个风险是引发金融危机的重要因素。 央行大量放水和发币，会造成通货膨胀，富人的资产会缩水。 加息回收超发货币时，会引发流动性风险，像2020年3月一样不断割韭菜。比特币的一些支持者曾声称，世界上最大的骗局是本国货币，比特币没有国家在政府的背书下，不分宗教信仰，十几名电脑爱好者创建了一家虚拟银行，并在地下室进行挖矿作业。

比特币诞生时，每个人都可以在货币上写一句话，中本聪挖出的第一枚硬币写着“大臣即将实施第二轮银行紧急援助”。 这句话摘自2009年1月3日泰晤士报头版头条，中本聪的用心很深。 一是说明当时的情况，二是暗示比特币可以挽救金融危机。 为了鼓励挖矿，一开始挖一个区块奖励50个比特币。 2012年奖励改为25个比特币，之后每四年减半。

其次，要正确引导国人正确看待数字代币的创富作用。 比特币和以太坊的创富效应前所未有，中国参与者众多。 许多大型投资公司投资数字代币主要有两个原因。 一是美元供给增长过快。 美国有28万亿美元的债务。 放水造成通货膨胀，资产缩水； 流动性非常好，是最易转让的资产。 索罗斯在 2017 年卖掉了 Facebook 的股票，投资了在区块链上发行股票的 Overstock。 目前，索罗斯管理的基金持续关注比特币，认为比特币已经到了拐点。 此外，特斯拉在 2021 年将通过投资比特币获得超过 10 亿美元的利润，这超过了特斯拉 2020 年的汽车销售利润。

值得注意的是代币和比特币的区别，中国是这些数字代币中更大的参与者。 起初，比特币的参与顺序是美国、德国、中国，后来中国超过了德国； 以太坊的参与顺序是美国、中国、加拿大，美国、加拿大、德国的参与者中会有很多中国人。 从目前区块链的审核情况来看，区块链项目与币圈项目存在一个共性问题。 大多数项目只是早期概念，无法真正开发和实施。 币圈投资者也更急功近利。 因此，在初期，项目方的财务状况会比较好，但由于贪婪等人性的弱点，很快就会出现一系列问题，普通投资者很难识别出有风险的项目。通过简单的方法切韭菜。

第三，区块链技术的发展日新月异，关系到管理者、个人、投资者、金融前端的技术人员、业务人员。 区块链技术可以改变世界并重塑金融，但它也可以附加政治目的。 有的国家要捍卫自己的货币霸权，有的国家要捍卫自己的货币主权，有的国家要恢复本来的货币，但中国要追求的是一种公平正义。 区块链将颠覆国际金融。 如果不了解、不参与、跟进慢，就会被替换或淘汰。 因此，我们迫切需要学习、研究和跟进区块链的国际发展和应用。

先行者和实践者已经发现了很多问题并且一直在改进，这可以帮助学习研究者节省大量的试错和纠错时间。 不幸的是，许多追随者并没有应用最新的发现和技术。 它使用的是旧技术。

在联合国2019年数字经济报告的排名中，第一是区块链，第二是3D打印，第三是互联网，第四是5G汽车，第五是云计算。 学习区块链不仅要学习名词、特性和有趣的故事，还要学习其原理的精髓和未来改进的精髓。 1.0比特币比较慢，10分钟挖一个，转一个账户需要6次，保证安全。 2.0 以太坊仅需 15 秒即可挖出一个区块，同时在时间、难度、哈希值、交易次数、交易回执等方面均有提升。 3.0是蔡伟德先生的倡议。

硅谷有句话叫“代码就是法律，算法就是一切”。 这句话体现了充分理解原理的必要性，因为当一个新技术做出来的时候，它的代码必须真正代表规律代币和比特币的区别，它的算法必须真正能够让大家接受。

//仁达重阳

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中国人民大学重阳金融研究院（中国人民大学重阳）成立于2013年1月19日，是重阳投资向中国人民大学捐赠设立教育基金运作的主要资助项目。

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